重要提示
您当前的位置:首页 > 新闻中心 > 行业研究

7月CPI同比涨幅料低于1% PPI继续“高位磨顶”

来源:金沙总站

  7月全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)公布在即。分析人士认为,7月CPI同比涨幅将延续回落态势,预计降至1%以内;PPI将继续“高位磨顶”,预计同比上涨8.8%左右。

  多因素拉低CPI同比涨幅

  7月CPI同比涨幅继续回落成为业内共识。上海证券研究所副总经理胡月晓认为,受基数效应和季节性效应双重影响,7月CPI同比涨幅将有较多回落。

  华创证券首席宏观分析师张瑜表示,在翘尾因素下行、食品价格下跌等因素影响下,预计7月CPI同比继续回落至0.7%左右。

  在浙商证券首席经济学家李超看来,食品项仍是影响CPI涨幅最大因素。“7月猪肉价格低位震荡,鲜菜、鲜果价格同比增速均有所回落,食品项影响较大。汛情、疫情等因素对核心CPI修复形成一定阻碍。预计7月CPI环比增长0.1%,同比增长0.7% 。”

  7月布伦特原油平均价格同比涨幅较高,在一定程度上对冲食品价格下行对CPI的影响。

  国泰君安证券宏观分析师董琦表示,油价带动非食品项小幅回升,猪肉等肉类价格下跌进一步影响CPI反弹,预计7月CPI同比将回落至0.8%。

  PPI同比涨幅将维持高位

  业内人士认为,7月上游原材料品种价格涨多跌少,PPI同比涨幅将继续在高位徘徊,但上涨动能减弱。

  “受大宗商品价格上涨及翘尾因素减弱等影响,预计7月PPI同比上涨8.8%,涨幅与6月基本持平。”董琦表示,一方面,7月大宗商品价格较6月上涨,螺纹钢、铜等商品价格反弹,月内呈前低后高走势,布伦特油价探底后也重新走高。另一方面,翘尾因素作用继续减弱,对冲新涨价因素提高的影响。

  也有分析人士认为,7月PPI同比涨幅可能再创阶段新高。

  张瑜预计,7月PPI同比涨幅将再攀高至9%左右。“从高频数据看,7月国际大宗商品表现平平,但国内黑色商品价格再度上涨。从宏观视角看,全球流动性及生产需求对商品价格的拉动将持续到三季度末,三季度PPI同比仍将居于高位。”张瑜说。

  尽管PPI同比涨幅暂时难以明显回落,但持续大幅上涨动力减弱。胡月晓表示,工业品价格在大宗商品价格见顶回落的影响下,将呈越过拐点的回落态势,虽然上涨态势仍存在,但上涨乏力迹象已现。

  政策需着力扩大内需

  CPI和PPI走势背离,导致二者“剪刀差”可能进一步扩大。业内人士认为,“剪刀差”扩大主因是经济复苏不均衡。

  为促进经济均衡复苏,物价方面,7月相关部门进行三次中央储备猪肉收储,以稳定猪肉市场供需平衡,维护价格稳定。

  工业品市场方面,7月国家两次投放铜、铝、锌储备,释放大宗商品保供稳价积极政策信号,在一定程度上稳定了价格预期。

  CPI和PPI“剪刀差”会对经济带来什么影响?民生银行(4.020, 0.04, 1.01%)首席研究员温彬认为,“剪刀差”扩大,反映出当前社会总需求复苏基础还不稳固。在下游行业竞争非常激烈的情况下,上游原材料涨价很难通过价格方式进行传导,可能就会形成PPI和CPI的“剪刀差”,将对下游生产企业经营带来一定困难和压力。因此,应保持政策稳定性和连续性,着力稳定和扩大总需求是当务之急。


收藏】 【打印】【关闭